رخوت دربازار سهام




۲۷ام اسفند ۱۳۹۶ ماشین و خودرو


دلیل درجا زدن بازار سهام در روزهای پایانی سال ،عقب‌نشینی دولت برای کاهش نرخ سود بانکی است که  باید به این اوضاع تلاش حقوقی‌ها برای یافتن پول نقد در بازار سهام را نیز افزود، البته عمده این موضوع ناشی از تصمیم‌گیری بانک مرکزی برای تغییر نرخ سود در بازار اوراق بدهی بود.
شاید در ماه‌های قبل، تعدیل نرخ سود در صندوق‌های درآمد ثابت که بخشی از منابع خود را در بازار سرمایه سرمایه‌گذاری می‌کردند و به نوعی مشتری بازار سهام محسوب می‌شدند، چندان به نگرانی در بازار پول و سرمایه نمی‌انجامد، اما وقتی دولت پس از سال‌ها از تصمیم خود برای کاهش نرخ سود باز می‌گردد و مشتری با نرخ‌های بالای ۲۰ درصدی می‌شود ،طبیعی است که ابطال واحدهای سرمایه گذاری در صندوق‌ها افزایش یافته و خرید سهام کم رنگ تر شود.
تلاش نهادهای عمومی و شبه دولتی یا به اصطلاح حقوقی‌ها برای نقد کردن دارایی‌ها در بازار سهام ، دلیل دیگر درجا زدن بازار سهام است زیرا در حوزه سیاست خارجی نیز سفر وزیر امور خارجه فرانسه و همچنین ابهام از نشست گروه ۵ کشور عضو شورای امنیت بعلاوه آلمان بر سر برجام در اردیبهشت ماه سال آینده نیز باعث شده تا ریسک‌ غیر سیستماتیک در این حوزه برای فعالان بازار سهام افزایش یابد.
عدم پیش بینی سود هر سهم پس از کسر مالیات شرکت‌ها در سال مالی ۹۷ منجر به ایجاد خلاء اطلاعاتی برای سهامداران و سرمایه گذاران بازار سهام از شرکت‌ها شده و دوری از خرید سهام در بازار را منجر شده است.
با توجه به انتظار برای افزایش نرخ ارز و اختلاف قیمت‌ها در بازار آزاد و ارز مداخله ای اگر فرض شود، این وضعیت در نیمه اول سال آینده همچنان ادامه داشته باشد، می‌توان امیدوار به رشد سودآوری شرکت‌های ارز محور بود، هر چند که امکان اصلاح قیمت‌ها در بازارهای جهانی وجود خواهد داشت.
صنعت خودرو فارغ از تحولات بنیادی همواره با جریان پول حرکت کرده و حتی تجدید ارزیابی دارایی‌ها نیز به آن‌ها کمکی نکرده است. بر همین اساس جریان نقدینگی همواره به طور موقت در این گروه گردش کرده و دوباره به سمت صنایع بنیادی ارز محور حرکت کرده است.

مطالب پیشنهادی